Alavancar um Hunch de estoque com Opções Think Vertical. Por razões de simplicidade, os exemplos abaixo não levam em conta os custos de transação (comissões e outras taxas). Os custos de transação para transações colocadas online são 9,99 para ordens de estoque, 9,99 para ordens de opção mais uma taxa de 0,75 por contrato. Exercícios e atribuições de opção incorrem em uma taxa de 19,99. Muitos comerciantes de opções estão descobrindo usos mais amplos de opções e uma das primeiras coisas para as quais eles são atraídos é alavancagem. Alguns investidores começam por comprar opções de forma definitiva e são imediatamente frustrados por theta (tempo de decaimento). Muitas vezes, eles pensam que tem que haver uma maneira de compensar alguns desses decadentes e, no entanto, refletem a posição que gostariam nesse estoque. Esse processo de pensamento traz muitos deles para a longa expansão vertical. Permite usar a Apple (AAPL) como nosso assunto de teste para explorar verticais e alavancar. Muitos investidores de varejo gostam de negociar e manter AAPL. Na verdade, foi o número 1 em ambas as categorias no TD Ameritrade durante 2014. Por essa razão (e por essa razão, a recomendação de aloneno aqui), vamos dar uma olhada mais de perto. Uma advertência rápida: iriam usar a premissa de que você está olhando para longar a AAPL e espera que ele vá mais alto, então use uma longa chamada de propagação vertical para ensinar isso. Tenha em mente, você pode usar essa lógica se você acredita que um estoque é dirigido mais baixo e compre um longo spread de propagação vertical também. Revise alguns conceitos básicos para começar. Primeiro, assim como qualquer comércio direcional, estabelecemos uma premissa em que acreditamos que o estoque está indo mais alto. Atualmente, está negociando em nosso exemplo na figura 1 em 117.43. Agora que temos isso estabelecido e porque somos comerciantes de opções, fomos naturalmente atraídos para comprar uma ligação. No nosso exemplo AAPL, o primeiro foco na opção estava sendo feito aqui, ou seja, a chamada de 110 de março. Há uma série de razões pelas quais podemos comprar um no dinheiro, em vez de um fora do dinheiro, chamar e cobrir bem isso em breve. Poderíamos então vender a chamada de 130 de março contra a nossa compra. No nosso exemplo, o spread vertical de compra do mercado de março de 110 e a venda do spread de chamadas de 130 de março tem um valor teórico de 8,15 (como as opções padrão são baseadas em 100 ações, o valor do dólar real é de 815. Derivamos esse preço tomando o mês de março 110 chamar preço teórico de 8,95 e subtrair o preço teórico de chamada de 130 de março de 0,80. Este spread, comprado para 8,15, tem potencial (embora não seja garantido) para 20,00 para um lucro de 11,85. Agora, considere o risco. Nossa perda O potencial é o que pagamos pela propagação, ou o 8.15 completo. FIGURA 1: PENSE VERTICAL. Tela de tela da cadeia de opções Apple (AAPL) da plataforma TDS Ameritrades thinkorswim. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros. Tick-Tock Agora, de volta ao tempo de decadência. Uma das coisas lindas sobre o uso de contratos de opções que são equidistantes do dinheiro é que a sua deterioração do tempo será muito semelhante. Isso significa que você não está apenas observando o derretimento superior. Tenha em mente Nós compramos uma chamada que tem valor teórico (intrínseco). Nós sabemos que com a AAPL trading em 117.43 em nosso exemplo de captura de tela que a chamada de ataque 110 tem um valor intrínseco de 7.43. Nós vendemos uma chamada que tem zero valor intrínseco na verdade, a chamada 130 tem apenas o valor extrínseco de 0,80. Barra lateral rápida: como eu sei se estou olhando intrínseca ou extrínseca. Pergunte-se se você compraria essa chamada e faz sentido em um mundo sem privilégio exercer esse chamado. Se assim for, tem valor intrínseco. Eu acho que qualquer um de nós ficaria feliz em exercer o direito de comprar a AAPL em 110 por ação quando estiver negociando 117. Por outro lado, quem gostaria de comprar a AAPL em 130 quando estiver negociando em 117.43 Voltar ao nosso exemplo. Nós vemos que o spread 110-130 de chamadas tem um valor intrínseco de 7.43 e pagamos 8.15. Isso nos dá um verdadeiro senso do prémio que estamos pagando: 0.62. Considere o risco O risco em nosso exemplo é que podemos perder o nosso 8,15 inteiro se o preço da AAPL cair para 110 ou inferior e ambas as opções expiram sem valor. Isso é bastante direto. Mas há um pouco mais a considerar. Uma vez que vendemos a chamada 130, alguém pode exercê-la se o preço da AAPL aumentar para 130 ou mais antes do vencimento. Se isso acontecer, seríamos obrigados a vender 100 ações da AAPL que não possuímos, resultando em uma posição de estoque curto. Mas, como somos chamados de longa data, podemos exercer esse contrato, achatando a posição de estoque curto, resultando em um lucro de 11,85 por ação. É importante notar que esses eventos de atribuição e exercício desencadeiam custos de transação adicionais que podem ter um impacto significativo em qualquer retorno potencial. Então, se ambos os lados são exercidos / atribuídos, o spread foi para o lucro máximo menos as comissões e honorários relacionados. Agora, tenha em mente que, do outro lado deste cenário, o lucro máximo é alcançado pelo estoque, indo para 130 ou superior por prazo de validade. Lembre-se, você faz um compromisso sempre que você espalhar um comércio. Porque nós compensamos o custo da compra da chamada 110 vendendo a chamada 130, agora limitamos nossa vantagem para o estoque em 130. Vamos ser honestos. Se passarmos de 117,43 até 130 antes ou no final de março (50 dias de calendário a partir da minha escrita), teremos um spread que vai de 8,15 a 20,00. Eu qualificaria isso como um bom resultado. Um último ponto a ter em mente. Este comércio é mais sobre a chamada 110. A chamada 130 está em vigor para fornecer redução de custos e compensação theta. Eu acredito que, quando você entrar em uma troca com esse conjunto mental, realmente ajuda você a perceber a gama de resultados potenciais, o que você deseja alcançar e pode ajudá-lo a visualizar uma greve que deseja comprar e uma greve que deseja vender. Da próxima vez, fique bem vertical, mas fale sobre a venda de spreads verticais de alta probabilidade. Mais sobre negociação Tanto pode acontecer em um ano. E às vezes, não é o que os especialistas do mercado esperam. No ano passado, neste momento, o setor financeiro parecia preparado para um. A maioria das desfiles incluem bandas de marcha, flutuadores e políticos comemorando um dia ou evento especial. No mundo dos negócios, o desfile de lucros pode não. A inclusão de nomes de segurança específicos neste comentário não constitui uma recomendação da TD Ameritrade para comprar, vender ou manter. Comentários fornecidos apenas para fins educacionais. A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais. O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso. As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Troca de opções sujeita à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, comparações, estatísticas ou outros dados técnicos será fornecida mediante solicitação. A informação não se destina a ser conselho de investimento ou interpretada como uma recomendação ou endosso de qualquer investimento particular ou estratégia de investimento, e é apenas para fins ilustrativos. Certifique-se de compreender todos os riscos envolvidos com cada estratégia, incluindo os custos de comissão, antes de tentar colocar qualquer comércio. Os clientes devem considerar todos os fatores de risco relevantes, incluindo suas próprias situações financeiras pessoais, antes da negociação. Membro FINAL / SIPC da TD Ameritrade, Inc. TD Ameritrade é uma marca registrada de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e The Toronto-Dominion Bank. 2016 TD Ameritrade. Reading the Alt Crowd: Medindo Momentum de Estoque com Opções Carregue a Página de Comércio na plataforma TDS Ameritrades thinkorswim e você encontrará uma série vertiginosa de números intermitentes. Para o comerciante de opções veterano, esse show de luz particular faz sentido. Mas se você é um investidor que geralmente não comercializa opções além de vender a chamada coberta ocasional, você pode perguntar, qual é o ponto Certas métricas de opções interessantes podem ser instrutivas, independentemente de seus hábitos comerciais. Não me refiro aos gregos como o delta ou theta, que são, por natureza, teóricos. Estou referindo-se àqueles derivados de atividades de negociação de opções na compra e venda coletiva das próprias opções. A idéia é que você pode ter uma idéia do que um estoque pode fazer com base no que os comerciantes estão fazendo com suas opções. As três métricas mais úteis são: 1. Abrir interesse 2. Rácio de colocação / chamada 3. Sizzle Index Pense nisso como opções de mercado interno. Eles geralmente fornecem pistas de mercado sobre o sentimento e indicam onde o dinheiro pode estar fluindo. Interesse aberto: um indicador crítico O interesse aberto é melhor definido pela forma como é calculado. Quando uma troca cria uma nova série de opções, antes do início da negociação, o interesse aberto é zero. Todo o comércio está aberto, onde um comerciante estabelece uma nova posição, ou encerramento, onde um comerciante sai de uma posição existente. Então, uma compra pode ser abertura ou fechamento, e uma venda pode ser abertura ou fechamento. Dito isto, as opções de compra e venda são ambas as negociações de abertura. Para cada posição de opção criada através de um comércio de abertura, o interesse aberto sobe por um. Para cada posição fechada, o interesse aberto diminui em um. Então, o interesse aberto é o número de opções em posições de comerciantes ainda não closede, longas ou curtas. FIGURA 1: INTERESSE ABERTO Com base na teoria da dor máxima, as opções de interesse aberto podem mostrar o potencial de suporte e resistência. Eles estão onde os comerciantes estão gritando tio e entram, ou resgatam. Apenas para fins ilustrativos. Referindo-se à Figura 1 acima, você pode encontrar opções de interesse aberto na guia Comércio de thinkorswim. 1. Digite um símbolo na caixa de símbolos. 2. Selecione Layout: Volume, Abra o interesse no menu suspenso direito da seção Cadeia de opções. 3. O interesse aberto agora aparece nas colunas da cadeia de opções para chamadas e colocações. Alguns consideram um preço de exercício de opções com o maior interesse aberto e interpretam isso como um alvo potencial de estoque-preço, ou talvez até suporte (para preços de exercício abaixo do preço das ações existentes) ou resistência (preços de exercício superiores ao preço atual das ações) . De acordo com a teoria da dor máxima, os investidores geralmente compram chamadas e colocações, seja como apostas direcionais em estoque ou como hedge. Se o preço das ações estiver fora do preço de exercício, as chamadas ou colocações naquela greve serão no dinheiro. E o comerciante que comprou a chamada ou colocou isso agora está no dinheiro poderia ganhar dinheiro. Isso é uma coisa boa. No entanto, se a chamada estiver no dinheiro, a colocação naquela greve está fora do dinheiro. e vice versa. Quem comprou essa opção fora do dinheiro poderia estar perdendo dinheiro. Não é bom. Mas quando o estoque está exatamente no preço de exercício no vencimento, tanto as chamadas quanto as colocadas naquela greve são quase sem valor. E quem comprou qualquer ligação ou colocação poderia estar perdendo dinheiro. Essa é a dor. A parte máxima vem do preço de exercício que tem o maior interesse aberto, onde as maiores posições abertas de opções longas são. Se o estoque for para essa greve, isso pode causar as maiores perdas para os comerciantes que são longas opções. A teoria da dor máxima é válida Difícil de dizer. Pode parecer que algumas ações permanecem em uma variedade de preços onde as greves têm o maior interesse aberto. Mas nem sempre é esse o caso. Então, você pode não querer basear seus objetivos de preço de ações exclusivamente nas greves com o maior interesse aberto. Use sempre mais de um indicador. O interesse aberto poderia ser evidência de apoio para um próximo passo, juntamente com outros indicadores técnicos ou fundamentais. Rácio P / C: Nem todas as métricas são criadas iguais Nossa segunda métrica é a relação put / call. Esta é uma medida direta do bom sentimento do mercado antigo. É simplesmente a proporção do volume de negociação em um estoque coloca e liga. Se 100 partes tiverem trocado, e 100 chamadas tiverem sido negociadas, a relação de colocação / chamada é de 1,00. Se 200 partes tiverem negociado e 100 chamadas tiverem sido negociadas, a relação de colocação / chamada é de 2,00. A relação p / c é uma métrica contrarian. Alguns pensam que é um sinal para uma reversão de estoque, já que a maioria dos compradores de opções de varejo perdem dinheiro. Isso é discutível, mas, por enquanto, lembro isso. Digamos que as chamadas são compradas depois que o estoque subiu muito, e as peças são compradas depois que o estoque caiu. Certos investidores ficam presos na emoção de um grande movimento para cima ou para baixo e esperam que ele continue. Eles colocam tradutores de longa duração baixos depois que as ações caíram, e os negócios de longa distância de alta depois de uma manifestação. Essa é a ideia, mesmo assim. A relação p / c é uma medida desse tipo de atividade. Quando a relação p / c é baixa, mais pessoas estão negociando chamadas, o que pode significar que os investidores de varejo estão comprando. Isso pode sinalizar um topo no preço do estoque, com os comerciantes veteranos obtendo lucros à medida que os comerciantes do varejo compram, o que pode levar a menores preços das ações. Quando a relação p / c é alta, significa que mais pessoas estão negociando, o que pode significar que os investidores de varejo estão comprando-os como hedge ou especulação de que o estoque continuará a cair. A relação alta de p / c também pode sugerir que um fundo de estoque poderia estar no lugar, quando os comerciantes mais experientes que têm em curto o estoque estão tirando lucros comprando suas ações de volta a preços mais baixos. Os comerciantes pro estão comprando ações curtas de comerciantes menos experientes que podem estar saindo de suas posições de ações longas, sendo impedidas, ou ter que fechar posições para atender às chamadas de margem. Essa atividade pode aumentar os preços das ações. É por isso que as proporções baixas de p / c são vistas como reversões de potencial após um rali de estoque, enquanto as altas relações de p / c são vistas como reversões potenciais após uma queda de estoque. FIGURA 2: MAIS DADOS DE VOLATILIDADE, POR FAVOR, as Estatísticas de Opções de Hoje na página de comércio do thinkorswim são onde você encontrará a relação p / c (parte inferior da caixa amarela, direita) ou o índice Sizzle (parte superior da caixa amarela). Apenas para fins ilustrativos. A relação p / c, como se chama, é encontrada na página de comércio em thinkorswim. (Consulte a Figura 2) Procure na seção Estatísticas de Opções de hoje, e você verá a Relação P / C no lado direito. Uma relação p / c acima de 1,00 significa mais colocações do que as chamadas foram negociadas. Uma relação p / c abaixo de 1,00 significa que mais chamadas que colocações foram negociadas. Então, como você pode interpretar os dados? A relação p / c é uma métrica precisa para prever inversões de mercado. Assume que a compra em força ou a venda em fraqueza leva a perdas, e porque isso não é verdade para todos os investidores em todas as ações sempre que se reúnem Ou soltar, a relação deve ser usada com cuidado em conjunto com outros indicadores direcionais. Mas um nível extremo da relação p / c pode reforçar um viés de baixa ou de baixa, e pode ajudar a sincronizar uma entrada ou saída de comércio. Por exemplo, um investidor que é um estoque longo pode procurar obter lucros quando o índice de p / c é alto após o estoque ter reagido. Além disso, o que conta como uma relação p / c alta ou baixa pode ser diferente para diferentes produtos. Por exemplo, a relação p / c para um índice como o SPX ou NDX geralmente está acima de 1.00 porque muitas instituições regularmente compram como hedge para suas carteiras. Os estoques que têm um monte de variações de preços podem ter rácios de p / c entre 1,2 e 0,80, uma vez que a atividade de negociação muda de chamadas para colocações e para trás. Antes de usar os rácios p / c para moldar suas decisões comerciais, familiarize-se com seus níveis para o estoque ou o índice que você está negociando. Uma proporção de tamanho / ligação não se encaixa em todos. Sizzle Index: Its all Relative O terceiro metricthe sizzle indexis é um número que você encontrará apenas na plataforma thinkorswim. Pode também ser chamado de Volume de Opções Relativas porque, de fato, é a relação entre o volume de opção total em um determinado dia para o volume de opção total diária total para os cinco dias de negociação anteriores. Ele mede se a negociação de opções foi mais ou menos ativa em relação a vários dias anteriores. Se o índice Sizzle for maior que 1,00, o volume da opção é maior do que a média dos cinco dias anteriores. Se for inferior a 1,00, o volume dos dias atuais é menor. Você pode encontrar o índice Sizzle na página Comércio no thinkorswim (veja a Figura 2). Na seção de Estatísticas de Opções de Hoje, você verá vários Sizzle Indexes: Sizzle Index no lado esquerdo do lado, Call Sizzle e Put Sizzle. Que medem a chamada atual ou colocam o volume em comparação com o estoque anterior de cinco dias de estoque Sizzle. Que mede o volume de estoque atual em relação à volatilidade Sizzle da média anterior de cinco dias, que mede o índice de voltagem atual em relação à média de cinco dias anterior. O índice Sizzle pode ser usado de várias maneiras. Como um indicador simples, pode mostrar quais opções de ações estão gerando mais interesse, o que pode sinalizar novas notícias ou um evento corporativo. Para um investidor de ações, um alto Sizzle significa que você deve, pelo menos, estar ciente de um balanço de preço potencial das ações. O segundo é se um índice Sizzle alto ou baixo coincide com um grande balanço no preço das ações. Um grande movimento acompanhado por um alto Sizzle poderia indicar força contínua nesse movimento, assim como o volume de estoque alto poderia. Um grande movimento acompanhado por um baixo Sizzle poderia indicar que o mercado vê menos probabilidade de o movimento continuar. Se você estiver pintando uma imagem mental de uma tendência de estoque, pense em seu gráfico como impulso, enquanto suas informações de opções preenchem o sentimento desse impulso. Se você estiver planejando momentum sem sentimentos, você poderia estar ignorando informações críticas que podem dar-lhe apenas o impulso que você precisa para entrar ou sair de um comércio. Dentro desta questão:
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